华泰证券：元宇宙作为移动互联网下一站 或将率先在游戏、社交及电商引领变革
华泰证券发布研报称，元宇宙作为移动互联网下一站，或将率先在游戏、社交及电商引领变革。移动互联网流量红利逐渐见顶，多元前沿科技驱动下，元宇宙或将成为移动互联网下一站。未来，在5G、AR/VR、AI、云计算、数字孪生等新一代信息技术赋能下，我们认为元宇宙时代的到来会全面改造各领域的应用。游戏、社交和电商作为移动互联网时代渗透率较高的主要应用，元宇宙相关技术的突破或将率先对其实现影响。游戏作为元宇宙重要入口之一，有望成为承载元宇宙活动的基础平台;社交领域场景化趋势或将延续，元宇宙多元化身或将助力陌生人社交及兴趣化社交，低门槛创作工具加速创作者经济成长;元宇宙时代将全面实现沉浸式购物体验，向虚实交互的电商生活迈进。
华泰证券主要观点如下：
游戏作为最接近元宇宙的应用形态，迭代发展中关注精品内容及平台价值
在元宇宙推动下，游戏有望达到“游戏即平台”的下一发展阶段，成为承载元宇宙活动的基础平台。科技革新推动游戏形态随硬件平台迁移，当前游戏行业以移动终端为主，随着元宇宙赋能或将进入基于VR/AR等技术的可穿戴设备时代。内容方面，元宇宙游戏社区或将借助AI辅助实现创作者经济有效拓展，叠加社交强化，精品内容以及独特服务的价值进一步凸显;商业化上，传统渠道商话语权或将进一步衰减，NFT及区块链相关技术或将支持元宇宙游戏中经济系统的完善，助力数字经济建设发展。
元宇宙时代助力社交兴趣化场景化，内容UGC/AIGC化发展
根据ITU，截至2021年10月全球社交媒体用户已达到45.5亿，随着Z世代的崛起，社交平台逐渐年轻化，陌生人社交和娱乐化社交兴起，元宇宙的强社交属性或将使社交媒体成为其突破口之一。根据Soul，社交元宇宙将具有虚拟化身、社交资产、沉浸感、经济体系和包容性五大特征，在元宇宙中，线上“第二身份”的构建将使陌生人社交成为主流社交方式之一。AR/VR等设备技术则将为元宇宙社交实现具身传播的场景建构，助力社交平台形成沉浸式场景化。用户可以在社交空间中打造“创造者经济”模式，形成元宇宙社交平台经济体系。
元宇宙赋能“人-货-场”，迈向虚实交互的沉浸购物体验
电商作为互联网技术发展下衍生出的交易模式，随着元宇宙(Web3.0)概念兴起，电商行业或将通过实现“人-货-场”的虚实交互进入元宇宙发展阶段。用户层面，Z世代或将成为元宇宙电商的消费主力军，虚拟身份和虚拟人技术的发展将带动电商行业形成可以兼顾社交、娱乐、服务的私域闭环。在NFT等技术支持下，商品将逐渐从实体拓展至虚拟。元宇宙将为电商提供更广泛的消费者触达渠道，通过AR/VR/MR等新技术带来视听、触觉等多感官交互的购物体验，实现“在线即在场”的沉浸感。此外元宇宙电商去中心化趋势明显，品牌和商家将通过定制化内容更直接地触达消费者。
本文选编自“华泰证券研究所”，作者：朱珺，周钊；智通财经编辑：韩永昌。
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